工程機械成反彈先鋒 精選4只低位品種

發布時間：2019-03-22 瀏覽：137

近期工程機械板塊異動明顯，周五強勢領漲，在內外銷量大豐收的背景下，工程機械行業前景喜人，板塊配置價值凸顯。

    工程機械穩健增長 5月份挖機銷量超市場預期

    近日，中國工程機械工業協會挖掘機分會發布最新數據顯示，2018年5月份，納入統計的主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品19313臺，同比增長71.3%，國內市場銷量17780臺，同比增長69.6%；出口銷量1523臺，同比增長95.3%；2018年1月份-5月份共計銷售各類挖掘機械產品105935臺，同比增長60.2%，國內市場銷量98727臺，同比增幅57.7%；出口銷量7172臺，同比增長103.9%。

    業內人士表示，5月份挖掘機銷量已創下同期歷史新高，而根據近年來前5個月挖掘機銷量占全年比重的歷史數據推斷，今年全年挖掘機銷量也有望刷新記錄。國內市場方面，受益于內需拉動，基建、房地產、市政工程等方面的需求持續性較好，未來國內銷量繼續增長具有確定性。另一方面，無論是5月份單月還是1月份至5月份累計出口銷量增速均顯著高于國內，維持“高歌猛進”的狀態，顯示出國產工程機械在海外的競爭力不斷提升，在全球工程機械行業復蘇的大背景下，疊加“一帶一路”沿線國家所蘊含的市場潛能，有望為行業整體發展注入持續動力。

    行業強勁復蘇 未來增長或又穩又好

    6月20日，中國工程機械工業協會會長祁俊對媒體表示，在全世界經濟的整體回升帶動下，去年全球工程機械全行業銷售增長了5%左右，國內行業表現更為強勁。今年1至5月重點產品銷量同比又增長35.6%，出口量同比增長40%，超出了預期。而2019年行業將保持又穩又好的發展趨勢。

    在“中國制造2025”的驅動下，工程機械行業已逐漸擺脫了低水平重復增長之路，正在向高水平高附加值的現代化增長之路轉型，智能化制造成為其重要催化劑。廣發證券研報指出，隨著本輪工程機械需求復蘇的力度和強度抬升，行業企業的利潤逐步抖落歷史包袱的枷鎖，回歸常態。而今年以來，工程機械企業產品銷售和經營效益持續回升。其中，挖掘機銷量繼續超預期，有券商預計，這一產品的全年銷量也有望不斷超市場預期。

    業績喜人催發估值修復行情 板塊配置價值凸顯

    從業績面上看，工程機械板塊中13家上市公司2017年年報顯示，逾八成(11家)公司報告期內凈利潤實現同比增長，具體來看，柳工2017年凈利潤同比增幅居首，達到4346.41%，此外，三一重工(932.56%)、徐工機械(370.39%)、中聯重科(259.84%)、山河智能(231.52%)、山推股份(177.93%)、廈工股份(120.75%)等6家上市公司報告期內凈利潤也均實現同比翻番。根據一季報數據統計，13家工程機械行業上市公司中，共有11家公司一季度凈利潤實現同比增長，占比超過八成。

    分析人士指出，工程機械銷量快速增長已形成規模效應，部分產品價格上漲所帶來的利潤彈性將使工程機械上市公司業績加速釋放，半年報行情值得期待。上海證券表示，在工程機械行業公司利潤高增長、挖掘機銷量保持高增長以及終端需求預期轉向帶來估值提升的三重推動力下，未來工程機械板塊仍有較高配置價值。

    推薦：

    山推股份：集研發、生產、銷售鏟土運輸機械、路面及壓實機械、建筑機械、工程起重機械的國家大型一類骨干企業，山推牌推土機成為中國第一品牌；

    廈工股份：國家重點生產裝載機、挖掘機、叉車等工程機械產品的骨干大型一類企業，是中國最大的工程機械制造基地之一，主導產品裝載機市場占有率居行業前列；

    柳工：裝載機行業龍頭，產品品牌和技術優勢明顯，挖掘機產品成為國內民族品牌的一面旗幟，企業管理層經營效率是國內國有工程機械企業上市公司中十分突出；

    三一重工：國內最具競爭力的工程機械制造商之一，主導產品為混凝土機械。混凝土泵機和旋挖鉆機的國內市場占有率均位居首位，超過50%。